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Preço em dólar da BEK na China em junho é metade do preço lista no Brasil

Diferença evidencia os altos descontos aplicados e o descompasso entre os mercados internacionais de celulose

Segundo o SunSirs Commodity Data Group, o preço da tonelada de celulose de fibra curta de eucalipto (BEK) na China, no mercado spot, foi de US$ 575 na primeira semana de junho (ver Tabela 5), já acumulando quatro meses seguidos de queda (de março a junho do corrente ano). Em caminho inverso, o preço lista em dólar norte-americano da tonelada de BEK no Brasil subiu de março a maio, caindo em junho do corrente ano. Neste último mês, os fabricantes nacionais do produto sugerem o preço lista (sem desconto) de US$ 1.179 nas vendas domésticas (valor 105% superior ao praticado na China), apesar de terem embarcado, para vendas externas, em maio, o produto por US$ 444 por tonelada (preço FOB), ver Tabela 6.

Os dados acima ilustram como podem ser amplos os descontos nas vendas domésticas da tonelada de BEK, pois se um produto brasileiro é vendido e posto na China a US$ 575 por tonelada, por que pagar US$ 1.179 por tonelada dele no mercado interno? E, também, há grande disparidade de cotações e tendências dos comportamentos em meses recentes dos preços em dólar da celulose: subindo em alguns países e caindo em outros!

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Observa-se no Gráfico 1 (bem como pelos dados da Tabela 1) que os preços em dólar norte-americano da tonelada de celulose de fibra longa (NBSKP) nos EUA e na Europa subiram em abril, frente a suas cotações em março, mas, no mesmo período, o preço de tal produto caiu na China. O preço em dólar da tonelada de NBSKP nos EUA em abril foi 135% superior ao praticado no mesmo mês na China, segundo a Natural Resources Canadá.

Quando do término desta coluna, os sites da Norexeco e do Governo da British Columbia estavam inacessíveis, o que impossibilitou a atualização dos dados das tabelas 2, 3 e 13 desta edição, em relação aos que foram divulgados na edição anterior desta coluna.

No Brasil houve em junho, frente a maio, estabilidade dos preços em reais dos papéis de embalagem (tanto da linha branca, papel cartão, quanto da linha marrom) e do papel off-set nas vendas da indústria a grandes compradores. No entanto, o preço em reais deste último, nas vendas das distribuidoras a pequenas gráficas e copiadoras da Região de Campinas, teve aumento no mesmo período.

O mês de junho, frente a maio, presenciou elevações nos preços em reais da tonelada de vários tipos de aparas.

MERCADOS DE CELULOSE, PAPÉIS E APARAS

Os preços em dólar norte-americano da celulose têm, normalmente, ciclos (de altas, seguidos de outros de baixa, novamente de altas, seguidas de baixas…), definindo tendências, mas com várias oscilações na forma de V. Claramente, isso é visto para os casos dos preços em dólar norte-americano da tonelada de NBSKP nos EUA e na Europa, tal como no período de junho de 2024 a abril de 2025 (ver Gráfico 1). Chama a atenção, no entanto, o descompasso da China em sincronia com o ciclo mais recente dos preços da tonelada de NBSKP verificados nos EUA e na Europa.

Ademais, há, também, descompasso nas evoluções dos preços da tonelada de NBSKP e de BHKP (de fibra curta), a ser destacado a seguir.

Europa

O preço da tonelada de celulose de fibra longa (NBSKP) na Europa foi de US$ 1.600 por tonelada em abril do corrente ano (ver Tabela 1), alta de US$ 35 frente aos US$ 1.565 por tonelada praticados em março. Este preço ainda não alcançou o pico de US$ 1.635 por tonelada praticado em junho do ano passado. Mas, claramente, observa-se no Gráfico 1 a tendência de alta do preço deste produto desde 2016.

Não obstante, há ciclos no comportamento deste preço. Na Europa, por exemplo, o preço da tonelada de NBSKP caiu de julho a dezembro de 2024, estando em alta desde janeiro até, no mínimo, abril do corrente ano. Há, claramente, um novo V no comportamento do preço da tonelada de NBSKP na Europa.

Estimula o crescimento do preço em dólar norte-americano da tonelada de NBSKP na Europa o recente arrefecimento nos estoques de celulose nos portos europeus, como se observa no Gráfico 2. Esses estoques foram de 1.550.423 toneladas em março, e caíram para 1.351.874 toneladas em abril (redução de 12,8%).

Mesmo o consumo da celulose na Europa tendo caído de abril frente a março do corrente ano (ver Tabela 4), a queda dos estoques nos portos europeus foi elemento para manter crescendo o preço em dólar da tonelada de NBSKP na Europa.

Há, no entanto, tendência de queda do preço em dólar norte-americano da tonelada da celulose de fibra curta (tanto da BHKP quanto da BEK) na Europa em junho do corrente ano. Os dados divulgados pela Norexeco, e já informados na edição do mês passado desta coluna, indicam a cotação de US$ 1.180 por tonelada deste tipo de celulose na Europa em junho, cerca de US$ 20 abaixo do preço de contrato de maio (ver Tabela 3).

Isto ocorre porque há vários fabricantes ofertando na Europa, no mercado spot, celulose em junho a US$ 600 por tonelada, que são “sobras” não vendidas na China. Ainda que seja metade do preço lista, os US$ 600 obtidos na Europa por tonelada de BEK são maiores do que os US$ 575 por tonelada no mercado spot da China.

EUA

O preço da tonelada de NBSKP (de fibra longa) nos EUA era de US$ 1.825 em abril de 2025, com alta de US$ 20 frente a seu valor de março. Este aumento absoluto foi menor do que os US$ 35 a mais por tonelada observado no mesmo período na Europa. No entanto, a cotação da tonelada de NBSKP nos EUA em abril era US$ 250 a mais do que na Europa, equivalentes a 14% a mais.

No entanto, o índice de preços de celulose, papéis e artefatos de papéis, calculado pelo Banco Central de Saint Louis, ver Gráfico 3, indica alta de 0,85% em maio frente a seu valor de março.

China

Segundo a Natural Resources Canada, NRC, ver Gráfico 1, o preço em dólar norte-americano da tonelada de NBSKP diminuiu na China em março e abril do corrente ano, enquanto esses preços aumentaram nos EUA e na Europa. Desde o segundo semestre de 2023 (ver Gráfico 1), os ciclos de preços da tonelada de NBSKP na China não têm sido sincronizados perfeitamente com os que ocorrem nos EUA e na Europa.

Há na China quedas dos preços nominais da celulose de fibra curta (BEK), nas vendas no mercado spot, bem como dos preços da tonelada de papelão. Observa-se na Tabela 5 que os preços em Yuan da tonelada de BEK, segundo o SunSirs Commodity Data Group, caíram 14,3% entre março e junho de 2025. Esta queda foi de 7,2% para os preços em Yuan da tonelada de papelão no mesmo período. E essas quedas para os preços em dólar norte-americano dos mesmos produtos foram, respectivamente, de 9,1% e 6,1% de março a junho de 2025.

Brasil

Mercado de polpas no Brasil

Os fabricantes nacionais de celulose sugerem o preço lista de US$ 1.179 por tonelada de BEK em junho de 2025, valor este 3,2% inferior aos US$ 1.218 propostos em maio do corrente ano (ver Tabela 6).

Mercado de papéis no Brasil

Não há em junho, frente a maio, previsão de alteração dos preços em reais dos papéis de embalagem, sejam os cartões (da linha branca) ou pardos (ver tabelas 7 e 8) bem como do papel off-set nas vendas da indústria a grandes compradores em São Paulo.

No primeiro semestre desse ano, apenas alguns tipos de papéis cartão tiveram alterações de seus preços em reais em janeiro, mas nenhuma alteração de preços em reais ocorreu para os papéis de embalagem da linha marrom.

No entanto, há previsão de alta de 8,9% no preço em reais do quilo de papel off-set cortado em folhas nas vendas da distribuidora a copiadoras e gráficas da área de Campinas (ver Tabela 9) em junho frente a seu valor de maio.

Mercado de aparas em São Paulo

Diferente da grande estabilidade dos preços em reais das aparas negociadas em São Paulo em maio frente a seus valores de abril, ocorreram vários aumentos dos preços desses produtos em junho (ver Tabela 11).

MERCADOS INTERNACIONAIS DE CHAPAS DE MADEIRAS E DE MADEIRAS SERRADAS

Como informado antes, o site do Governo da British Columbia com preços de produtos florestais estava inacessível quando do término desta coluna, tal que os dados da Tabela 13 são os mesmos dos publicados no mês anterior.

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